Chine/AsiePandaily 11 août 2026

Après l'IPO à 60 milliards de yuans d'Unitree, les entreprises robotiques chinoises coincées par un nouveau seuil de prix

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La souscription publique en ligne d'Unitree a démarré le 10 août à 150,80 yuans par action, valorisant l'entreprise à 60,99 milliards de yuans pour une levée visée de 6,10 milliards de yuans, près de 1,9 milliard au-dessus de l'objectif initial. Ce prix devient la référence pour les entreprises chinoises de robotique humanoïde en attente de cotation, réparties en trois groupes : dossiers publics avancés, avec Unitree en souscription, DeepRobotics au premier tour de réponses aux régulateurs, Leju en examen public et DOBOT validé par le comité du ChiNext ; voie confidentielle de Hong Kong, avec AgiBot et Zhongqing ; et groupe en planification, avec X Square Robot, Zhipingfang et CrossWise Intelligence. Unitree a déclaré 1,699 milliard de yuans de chiffre d'affaires en 2025, un résultat net non-GAAP de 591 millions de yuans et environ 670 millions de yuans de flux de trésorerie opérationnel ; ses 5 215 robots humanoïdes vendus, pour 868 millions de yuans, ont dépassé pour la première fois les ventes de quadrupèdes. DeepRobotics a généré 322 millions de yuans de revenus en robotique incarnée, quadrupèdes et robots à roues-pattes déployés dans l'inspection électrique, la lutte incendie et l'inspection industrielle, mais seulement 4 robots humanoïdes livrés entre 2024 et 2025. DOBOT a totalisé 493 millions de yuans de chiffre d'affaires, dont 395 millions issus des cobots, 80 % de l'activité, l'humanoïde et le multi-pattes ne pesant que 20,04 millions de yuans, soit 4,1 % du total.

Ce repère de prix force le marché à distinguer, dans chaque dossier, un socle de profits matures et une prime narrative liée à l'humanoïde et à l'IA incarnée. DeepRobotics et DOBOT disposent d'un plancher fondamental plus lisible que les paris purement humanoïdes, grâce à des activités industrielles déjà rentables. Les acteurs misant sur les modèles de bout en bout et le cross-embodiment, valorisés en privé sur l'équipe et la feuille de route, devront en Bourse prouver un entonnoir plus strict, du modèle à la livraison puis au revenu récurrent et à la marge durable. La question est de savoir si le chiffre d'affaires trimestriel permettra à ce récit de résister à la première correction de prix par le marché.

Cette dynamique s'inscrit dans une vague plus large de mises en Bourse pour la robotique chinoise, où Unitree, longtemps identifiée à ses quadrupèdes avant sa diversification humanoïde, sert de point de comparaison pour tout le secteur. DeepRobotics et DOBOT arrivent avec des revenus industriels établis mais une exposition humanoïde marginale, tandis qu'AgiBot et Zhongqing avancent sur la voie hongkongaise confidentielle et que X Square Robot, Zhipingfang et CrossWise Intelligence restent en amont. Les deux prochains cycles de résultats trimestriels diront si ces entreprises peuvent s'aligner sur la valorisation de 60,99 milliards de yuans d'Unitree, la dépasser, ou se coter en dessous.

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Unitree entre en bourse : les valorisations à l'épreuve d'un afflux de capital-risque dans la robotique chinoise

Unitree Robotics, fabricant chinois de robots basé à Hangzhou, a obtenu le feu vert de la Commission de régulation des valeurs mobilières de Chine (CSRC) pour une introduction en bourse à la Bourse de Shanghai. Cette approbation intervient environ un mois après que l'entreprise a passé avec succès l'examen du comité de cotation de la place shanghaïenne. Unitree finalise désormais son plan de souscription, la tarification de ses actions et les modalités de souscription en vue d'une entrée en bourse. Le calendrier précis du débuT des transactions reste à confirmer, mais le dossier est désormais dans sa phase finale d'exécution. Cette IPO est scrutée de près car elle doit fixer un référentiel de valorisation pour tout le secteur chinois de l'IA incarnée (embodied AI), qui attire des flux massifs de capital-risque depuis deux ans. Pour les acteurs de la robotique humanoïde et leurs investisseurs, ce sera un premier vrai test de l'appétit des marchés publics pour ce type d'entreprise : est-ce que la valorisation reflète des ventes et déploiements réels, ou surtout une promesse technologique encore largement en phase de développement. Le résultat influencera directement la manière dont les futurs tours de financement et cotations de concurrents seront calibrés, en Chine comme ailleurs. Unitree s'est fait connaître avec ses robots quadrupèdes puis humanoïdes (gammes G1, H1, B2), vendus à la fois à des chercheurs, industriels et grand public à des prix nettement inférieurs à ceux de rivaux occidentaux. Elle s'inscrit dans une vague de commercialisation chinoise de la robotique humanoïde, aux côtés d'acteurs comme UBTech, déjà coté à Hong Kong depuis 2023, et talonnée par des entreprises comme Fourier Intelligence. La prochaine étape attendue est la publication du prix définitif de l'offre avant la cotation effective.

Chine/AsieActu

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Au-delà de la mobilité : le GD01 d'Unitree marque une nouvelle phase de la bataille robotique chinoise

Après une première période dominée par les démonstrations de mobilité, Unitree Robotics a mis en scène en 2026 son robot GD01, apparu en couverture du magazine TIME aux côtés de son fondateur et PDG Wang Xingxing, sous le titre "The Big Robot Moment". La machine, haute d'environ 2,7 mètres et pesant près de 500 kilogrammes, se pilote depuis un cockpit intégré dans son torse et peut alterner entre une locomotion bipède et quadrupède. Ses deux poings sont présentés comme assez puissants pour défoncer un mur, et ses pieds sont reliés à une coque de protection en fibre de carbone via des charnières mécaniques renforcées. Unitree qualifie le GD01 de premier mécha habité produit en série au monde, une affirmation qui reste pour l'instant non étayée par des chiffres vérifiables: ni degrés de liberté, ni temps de cycle, ni prix, ni volumes de production ou calendrier de livraison n'ont été communiqués. Il s'agit donc à ce stade d'une vitrine technologique plutôt que d'un produit commercialisé ou déployé sur le terrain. L'intérêt du GD01 dépasse son aspect spectaculaire de robot de science-fiction. Il signale un basculement dans la compétition robotique chinoise: après des années où la mobilité seule (courir, sauter, danser) suffisait à démontrer un avantage technique, la bataille se déplace désormais vers la capacité réelle des machines à accomplir des tâches utiles dans des environnements non structurés. Pour les intégrateurs et décideurs industriels, ce positionnement mixte, ni robot industriel classique ni produit grand public, illustre la difficulté persistante à faire sortir la robotique humanoïde et quadrupède des démonstrations contrôlées pour l'amener vers des cas d'usage concrets comme les interventions en zone dangereuse, le secours d'urgence, l'inspection ou le transport. Le GD01 doit encore prouver qu'il peut opérer hors du cadre scénarisé d'une couverture de magazine. Ce lancement s'inscrit dans la trajectoire d'Unitree, connue jusqu'ici pour sa gamme de robots-chiens grand public Go, puis pour ses humanoïdes G1 et de la série H, construits sur une expertise reconnue en contrôle moteur. Il intervient alors que l'industrie chinoise de la robotique, après une première phase de croissance rapide marquée par des records de mobilité, voit affluer de nouveaux acteurs dans la course à l'intelligence incarnée, poussant chaque entreprise à démontrer non plus seulement des prouesses physiques mais une utilité opérationnelle en logistique, en fabrication ou en inspection. Aucun pilote commercial, partenaire industriel ni calendrier de déploiement n'a pour l'instant été annoncé pour le GD01, dont l'avenir dépendra de sa capacité à passer du statut de plateforme exploratoire à celui d'outil réellement opérationnel.

UEAucun impact direct sur la France/UE, mais ce virage chinois vers l'utilite operationnelle est un signal concurrentiel a suivre pour les acteurs europeens de la robotique humanoide.

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Du spectacle au passage à l'échelle : pourquoi les entreprises chinoises de robotique font face à un « moment charnière

Lors de la World Robot Conference (WRC), le grand rendez-vous annuel de la robotique en Chine, qui a ouvert ses portes mercredi, les allées du salon ont été envahies par des robots humanoïdes rivalisant de démonstrations spectaculaires, allant de parties de tennis de table à des solos de batterie. Ce type de mise en scène a largement contribué, ces deux dernières années, à attirer l'attention mondiale sur l'industrie robotique chinoise et à lui permettre de lever des montants de capitaux considérables auprès d'investisseurs séduits par ces démonstrations de dextérité. Cette année pourtant, le ton dominant parmi les dirigeants d'entreprises, les investisseurs et les responsables politiques présents sur place tranche nettement avec l'enthousiasme des éditions précédentes, laissant place à un discours résolument pragmatique sur l'avenir du secteur. Ce basculement de posture signale un tournant potentiellement décisif pour l'industrie robotique chinoise. Après des années où la performance scénique, souvent chorégraphiée pour les caméras, a servi de principal argument de vente et de levier de financement, les acteurs du secteur semblent désormais confrontés à une question plus rude: celle du passage du prototype de démonstration à un produit réellement déployable et rentable à grande échelle. Pour les intégrateurs et décideurs B2B qui observent le marché chinois, ce changement de discours suggère que l'écart entre la vitrine marketing et la réalité opérationnelle des humanoïdes reste un sujet sensible, même pour les entreprises les mieux financées. Ce constat s'inscrit dans la trajectoire d'un secteur qui s'est construit ces dernières années sur une accumulation rapide de démonstrations publiques et de levées de fonds, porté par le soutien affiché des autorités chinoises à la robotique comme filière stratégique. La WRC, vitrine annuelle de cette dynamique, cristallise aujourd'hui les interrogations sur la capacité des entreprises chinoises à transformer cet engouement en déploiements commerciaux concrets, dans un contexte de concurrence internationale croissante sur les robots humanoïdes.

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Unitree, soutenue par DeepSeek, entre en bourse : test pour l'appétit des investisseurs envers la robotique IA chinoise

Unitree Robotics, fabricant chinois de robots basé à Hangzhou, a fixé le prix de son introduction en bourse sur le marché STAR de Shanghai à 150,8 yuans par action, selon un document déposé jeudi soir. Cette opération valorise l'entreprise à 60,99 milliards de yuans, soit environ 9 milliards de dollars. Unitree est soutenue par des investisseurs technologiques de premier plan, dont DeepSeek, et est présentée dans la presse chinoise comme la première valeur boursière humanoïde de Chine continentale, portée par un fort engouement des investisseurs particuliers. Cette cotation fonctionne comme un test de référence pour l'ensemble du secteur chinois de l'IA incarnée (embodied AI), en pleine expansion. L'appétit du marché pour ce dossier va indiquer si les investisseurs sont prêts à valoriser des entreprises de robotique humanoïde sur la base de leur potentiel industriel réel, au-delà des démonstrations technologiques qui ont dominé la communication du secteur ces dernières années. Le soutien d'un acteur comme DeepSeek à une entreprise de robotique physique illustre aussi le rapprochement croissant entre IA générative chinoise et robotique embarquée, un signal suivi de près par les intégrateurs et décideurs industriels hors de Chine. Unitree s'est imposée ces dernières années comme l'un des fabricants chinois les plus visibles de robots quadrupèdes et humanoïdes, dans un secteur où la Chine pousse activement ses champions technologiques vers une cotation domestique plutôt que vers les marchés étrangers. Le choix du marché STAR, dédié aux entreprises technologiques et innovantes, s'inscrit dans cette logique. Les détails sur l'usage des fonds levés et les prochaines étapes du calendrier boursier n'étaient pas encore précisés à l'heure du dépôt du dossier.

Chine/AsieActu

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